この証券会社にはとても魅力的なメリットがあります。
（１）取扱銘柄数が非常に多い
（２）約99％という高い約定率
この点については、ＦＸオンラインのホームページに実際に記載されていることをそのまま転載させていただきます。
＞多くのFX取引では、スプレッドが狭くなると約定率は下がり、逆に約定率を高くするとスプレッドは広がるという傾向があります。
例えば、狙った価格で約定できない、狙った価格よりも不利な価格で約定してしまった、という経験はございませんか？いくらスプレッドが狭く有利なレートが表示されても、狙い通りに約定できなければ、事実上スプレッドが広いのと同じことになってしまいます。
＞FXオンラインは狭いスプレッドでありながら、約99％という高い約定率をキープ。相場変動の激しいときも狙った価格でしっかり約定でき、大事な収益機会を逃しません。これにより、実際の取引コストを低く抑えられる環境を実現しています。
この点については実際にＦＸやＣＦＤをされたことがある方でないと実感できないメリットですが、とても魅力的なメリットです。
2009年10月26日月曜日
ＣＦＤの構造・仕組みー総説ー
ＣＦＤとは何なのかと問われれば、一言で言うと株価指数や取引市場に上場されている個別株（国内株・外国株）、商品、債券の値動きの着目し、その値動きに差額で儲ける架空の商品となります。
ポイントは（１）架空の商品、（２）値動きの差額で儲けるということということです。
この点は、ＦＸと同様です。といいますか、ＦＸは為替版のＣＦＤですから、構造・仕組みはそっくりです。
ＦＸは今まさにブームになっており、様々な業者がＦＸに参入しています。
なぜここまでＦＸに参入する業者が多いかといいますと、ＦＸという金融商品は業者にとってほとんど儲けられる仕組みになているからとだ思われます。
その証拠に、ＦＸ業者に口座を開設するだけで申込者は数千円から１万円くらいプレゼントされ、１回でも取引するとさらに数千円プレゼントしてくれる業者もあるくらいです。
ＦＸもＣＦＤも構造・仕組みはそっくりですから、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）も儲けの仕組みは基本的にＦＸ業者と同じです。
そこで、以下では（３）ＣＦＤ業者はいかにして儲けをだすかという点についても触れようと思います。
ポイントは（１）架空の商品、（２）値動きの差額で儲けるということということです。
この点は、ＦＸと同様です。といいますか、ＦＸは為替版のＣＦＤですから、構造・仕組みはそっくりです。
ＦＸは今まさにブームになっており、様々な業者がＦＸに参入しています。
なぜここまでＦＸに参入する業者が多いかといいますと、ＦＸという金融商品は業者にとってほとんど儲けられる仕組みになているからとだ思われます。
その証拠に、ＦＸ業者に口座を開設するだけで申込者は数千円から１万円くらいプレゼントされ、１回でも取引するとさらに数千円プレゼントしてくれる業者もあるくらいです。
ＦＸもＣＦＤも構造・仕組みはそっくりですから、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）も儲けの仕組みは基本的にＦＸ業者と同じです。
そこで、以下では（３）ＣＦＤ業者はいかにして儲けをだすかという点についても触れようと思います。
ＣＦＤの構造・仕組み（１）ー架空の商品－
ＣＦＤが架空の金融商品であるということは、個別株（国内株・外国株）を例にとって説明するとすんなり理解できます。
つまり、現実の株取引との対比で考えると簡単に理解できます。
株取引を扱っている証券会社の口座をお持ちの方も多いと思います。
株取引では、証券会社に言行って注文できるばかりでなく、電話注文やネット注文も可能です。若い方はネットでしか注文したことがないという方も多いと思われます。
しかし、証券会社に注文を入れるとは言っても、株取引においては投資家と証券会社の間には株式の売買契約は生じません。
株取引は民法上の売買契約を基礎とし、株式の所有者が売り手となり、この値段なら買ってもいいという人の間に売買契約が生じるわけです。
では証券会社は何をしているかといえば、株の売買の仲介です。不動産業者が賃貸物件のアパートの部屋を仲介するようなものです。仲介のみを行う不動産業者はアパートの部屋を売っているのではなく、アパートの大家さんから仲介を頼まれて仲介を行い、その仲介料・紹介料を手数料として受け取っているわけです。
同様に、株の取引の証券会社の儲けは、株取引の仲介を行った際に生じる手数料ということになります。
これに対し、ＣＦＤの売買契約は、取引に参加した個人投資家とＣＦＤ取扱業者（証券会社）との間に生じます。
つまり、業者は仲介するのではなく、ＣＦＤという金融商品を直接投資家に販売しているのです。
これがＣＦＤの構造・仕組みの出発点です。
しかも、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）が販売しているのは、株価指数や個別株、商品（コモディティ）、債券といった日々値動きが生じるものの価格に連動する架空の商品です。
昔の人が泥をこねて作った古臭い壷が何千万もしたとしても、金の壷のような価値は本来ないはずです。しかし、有名な人が作った壷は何千万で取引されるように、その値段で買いたいという人がいれば架空の商品であろうとちゃんと値がつくのです。
投資家はＣＦＤという架空の商品をＣＦＤ取扱業者（証券会社）との間で取引しているという構造・仕組みを理解していれば、ＣＦＤに関するなんでだろうという疑問の多くが解決できます。
つまり、現実の株取引との対比で考えると簡単に理解できます。
株取引を扱っている証券会社の口座をお持ちの方も多いと思います。
株取引では、証券会社に言行って注文できるばかりでなく、電話注文やネット注文も可能です。若い方はネットでしか注文したことがないという方も多いと思われます。
しかし、証券会社に注文を入れるとは言っても、株取引においては投資家と証券会社の間には株式の売買契約は生じません。
株取引は民法上の売買契約を基礎とし、株式の所有者が売り手となり、この値段なら買ってもいいという人の間に売買契約が生じるわけです。
では証券会社は何をしているかといえば、株の売買の仲介です。不動産業者が賃貸物件のアパートの部屋を仲介するようなものです。仲介のみを行う不動産業者はアパートの部屋を売っているのではなく、アパートの大家さんから仲介を頼まれて仲介を行い、その仲介料・紹介料を手数料として受け取っているわけです。
同様に、株の取引の証券会社の儲けは、株取引の仲介を行った際に生じる手数料ということになります。
これに対し、ＣＦＤの売買契約は、取引に参加した個人投資家とＣＦＤ取扱業者（証券会社）との間に生じます。
つまり、業者は仲介するのではなく、ＣＦＤという金融商品を直接投資家に販売しているのです。
これがＣＦＤの構造・仕組みの出発点です。
しかも、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）が販売しているのは、株価指数や個別株、商品（コモディティ）、債券といった日々値動きが生じるものの価格に連動する架空の商品です。
昔の人が泥をこねて作った古臭い壷が何千万もしたとしても、金の壷のような価値は本来ないはずです。しかし、有名な人が作った壷は何千万で取引されるように、その値段で買いたいという人がいれば架空の商品であろうとちゃんと値がつくのです。
投資家はＣＦＤという架空の商品をＣＦＤ取扱業者（証券会社）との間で取引しているという構造・仕組みを理解していれば、ＣＦＤに関するなんでだろうという疑問の多くが解決できます。
ＣＦＤの構造・仕組み（２）ー値動きの差額が損益ー
このブログに書かれたＣＦＤの構造・仕組みを知らなくても、ＣＦＤの取引はできます。
といいますか、現在ＣＦＤ取引をされている方の多くは、ＣＦＤの構造・仕組みなど知らずに取引しているものと思われます。
しかし、このブログで書かれているＣＦＤの構造・仕組みを理解していると、どの銘柄で取引すると利益を出しやすく損失を出しにくいかなどの実益を得られます。
とはいえ、小難しいことを知らないでもＣＦＤ取引がなぜできるかといえば、とにかく取引したＣＦＤ商品が上がったか下がったかで利益がでるか損失がでるかがほぼ決まるからです。
買ったＣＦＤ商品が買ったときよりも上がれば利益、下がれば損失です。
また、売りから入ったＣＦＤ商品が売ったときよりも下がれば利益、上がれば損失です。
ただ、これだけです。とてもシンプルに見えます。
このようにシンプルな金融商品を用意することにより、アマチュアの個人投資家にもＣＦＤ商品の取引が可能となるのです。
しかし、シンプルだからと言って生半可な知識だけで取引に参加する人ほど、ＣＦＤ取引で失敗する可能性が高まります。
ですから、ちゃんとＣＦＤの構造・仕組みを理解しておくことを強くお勧めします。
といいますか、現在ＣＦＤ取引をされている方の多くは、ＣＦＤの構造・仕組みなど知らずに取引しているものと思われます。
しかし、このブログで書かれているＣＦＤの構造・仕組みを理解していると、どの銘柄で取引すると利益を出しやすく損失を出しにくいかなどの実益を得られます。
とはいえ、小難しいことを知らないでもＣＦＤ取引がなぜできるかといえば、とにかく取引したＣＦＤ商品が上がったか下がったかで利益がでるか損失がでるかがほぼ決まるからです。
買ったＣＦＤ商品が買ったときよりも上がれば利益、下がれば損失です。
また、売りから入ったＣＦＤ商品が売ったときよりも下がれば利益、上がれば損失です。
ただ、これだけです。とてもシンプルに見えます。
このようにシンプルな金融商品を用意することにより、アマチュアの個人投資家にもＣＦＤ商品の取引が可能となるのです。
しかし、シンプルだからと言って生半可な知識だけで取引に参加する人ほど、ＣＦＤ取引で失敗する可能性が高まります。
ですから、ちゃんとＣＦＤの構造・仕組みを理解しておくことを強くお勧めします。
ＣＦＤの構造・仕組み（４）ーここだけの秘密の話ー
CFDの提供元によって約定までの時間、流動性提供能力に大きな違いがあるとされ、上場先物などとは異なる。このため業者選別に関しては特に注意が必要である。
ＣＦＤの特徴・メリットー総説ー
ＣＦＤの特徴・メリットに関しては、株取引やＦＸ取引と対比して考えるととても理解しやすくなります。
まず、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）が挙げているＣＦＤの特徴・メリットがだいたい次のような点です。
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
（１）レバレッジが効き、少ない資金で取引できる。資金効率がよい
←株の信用取引では元手資金の３倍程度しか取引できないが、ＣＦＤでは数10倍～100倍以上の高いレバレッジを効かせることが可能
（２）２４時間取引が可能
← 株取引では9：00～15：00（大証、ジャスダックでは15：10）しか取引できず、日中働いているサラリーマンはリアルタイム株価を見ながら取引しづらい
（３）同一商品を一日に何度も取引可能
（４）空売りができる
←株の現物取引では空売り不可
（５）取扱い銘柄数が非常に多い
（６）日本にいては買うことが難しい外国株のＣＦＤの売り買いができる
（７）注文方法が多様
←ＣＦＤでは成り行き、指値以外にも利益確定・損失限定のための注文方法が存在する
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
ただ、これらの中には魅力的に見せて個人投資家に買わせるための美辞麗句にすぎないものもあり、本当にアマチュアの個人投資家にとってのメリットなのか疑わしいものがあります。
また、ひとそれぞれ取引手法に得手不得手（得意不得意）がありますから、他の人にはメリットでも自分にはメリットとはいえないものもあります。
そこで、以下では、本当にあなたにとってのメリットが何なのかを考察してまいります。
これにより、あなたにとって最もふさわしい証券会社もきっと見つかるはずです。
例えば、ＣＦＤのメリットに「取扱い銘柄が非常に多い」「外国株のＣＦＤの売り買いができる」というのがありますが、米マイクロソフトを売り買いすることはあっても全然知らないアメリカの銘柄をあなたが興味本位で売り買いすることはないはずです。
また、フランスのエルメスのＣＦＤを売り買いすることはあっても、それ以外のフランスの銘柄を取引する人はごく少数です。
このように、取扱銘柄数の多いことをウリとする証券会社があなたにとって最もふさわしい証券会社とはかぎらないわけです。
証券会社選びは、以下で詳述するＣＦＤの特徴・メリットを読んでからにした方がよろしいかと思います。
まず、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）が挙げているＣＦＤの特徴・メリットがだいたい次のような点です。
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
（１）レバレッジが効き、少ない資金で取引できる。資金効率がよい
←株の信用取引では元手資金の３倍程度しか取引できないが、ＣＦＤでは数10倍～100倍以上の高いレバレッジを効かせることが可能
（２）２４時間取引が可能
← 株取引では9：00～15：00（大証、ジャスダックでは15：10）しか取引できず、日中働いているサラリーマンはリアルタイム株価を見ながら取引しづらい
（３）同一商品を一日に何度も取引可能
（４）空売りができる
←株の現物取引では空売り不可
（５）取扱い銘柄数が非常に多い
（６）日本にいては買うことが難しい外国株のＣＦＤの売り買いができる
（７）注文方法が多様
←ＣＦＤでは成り行き、指値以外にも利益確定・損失限定のための注文方法が存在する
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
ただ、これらの中には魅力的に見せて個人投資家に買わせるための美辞麗句にすぎないものもあり、本当にアマチュアの個人投資家にとってのメリットなのか疑わしいものがあります。
また、ひとそれぞれ取引手法に得手不得手（得意不得意）がありますから、他の人にはメリットでも自分にはメリットとはいえないものもあります。
そこで、以下では、本当にあなたにとってのメリットが何なのかを考察してまいります。
これにより、あなたにとって最もふさわしい証券会社もきっと見つかるはずです。
例えば、ＣＦＤのメリットに「取扱い銘柄が非常に多い」「外国株のＣＦＤの売り買いができる」というのがありますが、米マイクロソフトを売り買いすることはあっても全然知らないアメリカの銘柄をあなたが興味本位で売り買いすることはないはずです。
また、フランスのエルメスのＣＦＤを売り買いすることはあっても、それ以外のフランスの銘柄を取引する人はごく少数です。
このように、取扱銘柄数の多いことをウリとする証券会社があなたにとって最もふさわしい証券会社とはかぎらないわけです。
証券会社選びは、以下で詳述するＣＦＤの特徴・メリットを読んでからにした方がよろしいかと思います。
ＣＦＤの特徴・メリット（１）ーレバレッジー
ＣＦＤ取扱業者や証券会社その他ＣＦＤ関連本をみてみるとよく「小さな資金で大きな投資」と書かれてあることがあります。
この「小さな資金で大きな投資」を可能にするのがレバレッジです。
株の信用取引のレバレッジは３倍程度でしたが、ＦＸやＣＦＤでは１０倍、２０倍は当たり前、１００倍もざらですし、中には２００倍という場合もあります。
このレバレッジは、株価指数や国内・外国株、その他商品（コモデティ）、債券ごとに異なるのがＣＦＤの特徴にもなっています。
では、この高レバレッジは本当にアマチュアの個人投資家にメリットなのでしょうか。
答えは、それほどメリットとはいえないと思います。
具体例を挙げます。
例えば、証拠金として５万円用意し、これでレバレッジ２００倍のＣＦＤを購入するとします。１単位１０万円のＣＦＤを１００枚購入すれば、１０万×１００枚で１０００万円。持ち金５万円でもレバレッジ２００倍のＣＦＤなら１０００万円までＣＦＤを購入できますので、理論上はこういう買い方もできます。
しかし、その場合、そのＣＦＤがどのくらい下げれば証拠金５万円が吹っ飛びゲームオーバーになるかわかりますか。
答えは、たった５００円下げただけで５万円が吹っ飛ぶ計算になります（５００円×１００枚＝５万円）。
１０万円のＣＦＤが５００円下げたということは、わずか０.５％下げただけです。
たった０.５％下げたところで売っただけでその人は持ち金５万円を失い、ゲームオーバーで取引市場から強制退場になります。
ですから、たとえレバレッジ２００倍といえども、現実にその２００倍のレバレッジを効かせてＣＦＤ取引をする人は考えにくいわけです。
損をしてすぐ退場になるような買い方をする人はそうそういないはずです。
「レバレッジ１００倍」とか「レバレッジ２００倍」というのは、小遣いの少ないサラリーマンや学生、主婦などの一般の方をＣＦＤ取引に誘い込む甘くて巧みな表現にすぎないと思います。
ただ、そうはいってもＣＦＤは株取引やＦＸに比べて魅力的な投資先であると私は考えます。
その点を以下では述べていこうと思います。
このブログでは、一貫してアマチュアの個人投資家の視点に立った記述をしていきますので、以下で述べる内容の中にも「それはメリットとは言い難い」という記述がでてくるかもしれません。
それでも、総合的に考えたら他の投資先に比べて魅力的な商品をいえます。
この「小さな資金で大きな投資」を可能にするのがレバレッジです。
株の信用取引のレバレッジは３倍程度でしたが、ＦＸやＣＦＤでは１０倍、２０倍は当たり前、１００倍もざらですし、中には２００倍という場合もあります。
このレバレッジは、株価指数や国内・外国株、その他商品（コモデティ）、債券ごとに異なるのがＣＦＤの特徴にもなっています。
では、この高レバレッジは本当にアマチュアの個人投資家にメリットなのでしょうか。
答えは、それほどメリットとはいえないと思います。
具体例を挙げます。
例えば、証拠金として５万円用意し、これでレバレッジ２００倍のＣＦＤを購入するとします。１単位１０万円のＣＦＤを１００枚購入すれば、１０万×１００枚で１０００万円。持ち金５万円でもレバレッジ２００倍のＣＦＤなら１０００万円までＣＦＤを購入できますので、理論上はこういう買い方もできます。
しかし、その場合、そのＣＦＤがどのくらい下げれば証拠金５万円が吹っ飛びゲームオーバーになるかわかりますか。
答えは、たった５００円下げただけで５万円が吹っ飛ぶ計算になります（５００円×１００枚＝５万円）。
１０万円のＣＦＤが５００円下げたということは、わずか０.５％下げただけです。
たった０.５％下げたところで売っただけでその人は持ち金５万円を失い、ゲームオーバーで取引市場から強制退場になります。
ですから、たとえレバレッジ２００倍といえども、現実にその２００倍のレバレッジを効かせてＣＦＤ取引をする人は考えにくいわけです。
損をしてすぐ退場になるような買い方をする人はそうそういないはずです。
「レバレッジ１００倍」とか「レバレッジ２００倍」というのは、小遣いの少ないサラリーマンや学生、主婦などの一般の方をＣＦＤ取引に誘い込む甘くて巧みな表現にすぎないと思います。
ただ、そうはいってもＣＦＤは株取引やＦＸに比べて魅力的な投資先であると私は考えます。
その点を以下では述べていこうと思います。
このブログでは、一貫してアマチュアの個人投資家の視点に立った記述をしていきますので、以下で述べる内容の中にも「それはメリットとは言い難い」という記述がでてくるかもしれません。
それでも、総合的に考えたら他の投資先に比べて魅力的な商品をいえます。
2009年10月25日日曜日
ＣＦＤとはーその１－
ＣＦＤとは、Ｃｏｎｔｒａｃｔ Ｆｏｒ Ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅの略語です。和訳すると、「差金決済取引」ということになります。
すでにＦＸをされている方の中には、「ありゃ、ＦＸも差金決済取引じゃなかったっけ？」とお思いの方も多いと思います。
そうです。ＦＸも実はＣＦＤなのです。ＣＦＤの為替版がＦＸなわけです。
ＣＦＤの為替版がＦＸということからすると「他にもＣＦＤの○○版があるの？」と疑問に思った方はするどいです。実は、たくさんあります。
ＣＦＤというのは人間が考え出した金融商品のため、国際的あるいはある一国の国内において価格が上下する指数や商品であればあらゆるものが対象になります。ただ、各証券会社がどの種類のＣＦＤを扱っているかの違いは証券会社ごとに生じます。
すでにＦＸをされている方の中には、「ありゃ、ＦＸも差金決済取引じゃなかったっけ？」とお思いの方も多いと思います。
そうです。ＦＸも実はＣＦＤなのです。ＣＦＤの為替版がＦＸなわけです。
ＣＦＤの為替版がＦＸということからすると「他にもＣＦＤの○○版があるの？」と疑問に思った方はするどいです。実は、たくさんあります。
ＣＦＤというのは人間が考え出した金融商品のため、国際的あるいはある一国の国内において価格が上下する指数や商品であればあらゆるものが対象になります。ただ、各証券会社がどの種類のＣＦＤを扱っているかの違いは証券会社ごとに生じます。
ＣＦＤとはーその２－
ＣＦＤとは前にも述べましたように、差金決済取引のことです。
ただ、一般的にいって、ＣＦＤはただ単に金融商品のひとつとして扱われています。
つまり、個別株を対象とするＣＦＤなら「株式ＣＦＤ」、株価指数を対象とするＣＦＤなら「株価指数ＣＦＤ」と呼ぶといった具合です。
＊為替を対象とするＣＦＤは「為替ＣＦＤ」とは呼ばずに、「ＦＸ」と呼ばれています。
ここで押さえて欲しいのは、ＣＦＤというのは人間が考え出した「金融商品」だということです。
証券会社はこの「金融商品」を投資家に提供することにより儲けをだします。
とともに、より魅力的な「金融商品」にして投資家に売り買いしてもらえるように、様々なメリットを提供しています。
そのメリットについて、このブログでは個人投資家が本当の意味で使えるメリットを教示できればと思っています。
ただ、一般的にいって、ＣＦＤはただ単に金融商品のひとつとして扱われています。
つまり、個別株を対象とするＣＦＤなら「株式ＣＦＤ」、株価指数を対象とするＣＦＤなら「株価指数ＣＦＤ」と呼ぶといった具合です。
＊為替を対象とするＣＦＤは「為替ＣＦＤ」とは呼ばずに、「ＦＸ」と呼ばれています。
ここで押さえて欲しいのは、ＣＦＤというのは人間が考え出した「金融商品」だということです。
証券会社はこの「金融商品」を投資家に提供することにより儲けをだします。
とともに、より魅力的な「金融商品」にして投資家に売り買いしてもらえるように、様々なメリットを提供しています。
そのメリットについて、このブログでは個人投資家が本当の意味で使えるメリットを教示できればと思っています。
差金決済取引とは
ＣＦＤの構造を一言で説明しろと言われれば、あるＣＦＤを
（１）安いところで買ってそれよりも高いところで売れば儲けがでる
（２）高いところで売ってそれよりも安いところで買い戻せば儲けがでる
ということです。
＊ここでは説明をわかりやすくするために、手数料等の証券会社側の儲けや税金を無視して説明しています。
つまり、このＣＦＤという商品の時間軸での価格差に着目して儲けをだすのがＣＦＤです。
例えば、あるＣＦＤ商品を２０万で買って２１万で売れれば１万の儲けです。また、２０万で空売りして１９万で買い戻せば１万の儲けです。
この１万が「差金」です。
「金」額に「差」が出たところで「決済」することにより、儲けを出したり損失を確定することができる「取引」なので、「差金決済取引」。
ＣＦＤ、ＣＦＤとアルファベットで説明されるととてもとっつきにくい感じがしますが、とのかく商品が「高くなったか安くなったか」にだけ着目すればいいと考えればものすごくシンプルな構造であることがおわかりいただけると思います。
こうやって構造をシンプルにすることによって、金融商品を扱うことに不慣れな個人投資家にも金融商品を買ってもらいたいとして考え出されたのがＣＦＤです。
（１）安いところで買ってそれよりも高いところで売れば儲けがでる
（２）高いところで売ってそれよりも安いところで買い戻せば儲けがでる
ということです。
＊ここでは説明をわかりやすくするために、手数料等の証券会社側の儲けや税金を無視して説明しています。
つまり、このＣＦＤという商品の時間軸での価格差に着目して儲けをだすのがＣＦＤです。
例えば、あるＣＦＤ商品を２０万で買って２１万で売れれば１万の儲けです。また、２０万で空売りして１９万で買い戻せば１万の儲けです。
この１万が「差金」です。
「金」額に「差」が出たところで「決済」することにより、儲けを出したり損失を確定することができる「取引」なので、「差金決済取引」。
ＣＦＤ、ＣＦＤとアルファベットで説明されるととてもとっつきにくい感じがしますが、とのかく商品が「高くなったか安くなったか」にだけ着目すればいいと考えればものすごくシンプルな構造であることがおわかりいただけると思います。
こうやって構造をシンプルにすることによって、金融商品を扱うことに不慣れな個人投資家にも金融商品を買ってもらいたいとして考え出されたのがＣＦＤです。
2009年10月24日土曜日
ＣＦＤとは一体なんなのか
ＣＦＤとは、Ｃｏｎｔｒａｃｔ Ｆｏｒ Ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅの略語です。
和訳すると、「差金決済取引」ということになります。
すでにＦＸをされている方の中には、「ありゃ、ＦＸも差金決済取引じゃなかったっけ？」とお思いの方も多いと思います。
そうです。ＦＸも実はＣＦＤなのです。
ＣＦＤの為替版がＦＸなわけです。
ＣＦＤの為替版がＦＸということからすると「他にもＣＦＤの○○版があるの？」と疑問に思った方はするどいです。
実は、たくさんあります。
ＣＦＤというのは人間が考え出した金融商品のため、国際的あるいはある一国の国内において価格が上下する指数や商品であればあらゆるものが対象になります。
ただ、各証券会社がどの種類のＣＦＤを扱っているかの違いは証券会社ごとに生じます。
【ＣＦＤの種類】
大きく分類すると、次のように分類されます。
■ 株価指数ＣＦＤ
ニューヨークダウ、日経平均（日経２２５）など
■ 個別株ＣＦＤ（日本個別株ＣＦＤ、外国個別株ＣＦＤ）
■商品ＣＦＤ（コモディティＣＦＤ）
原油、金、大豆、トウモロコシなど
■ 債券ＣＦＤ
■為替ＣＤ
いわゆるＦＸのこと
以下では、このＣＦＤの種類ごとの特徴・メリットについて個人投資家にはどれがお勧めかを詳しく述べます。
また、それぞれ証券会社によって向き不向きがあるため、「この商品ならこの証券会社がおすすめ」といったような他のサイトやブログでは書かれていない情報を述べていこうと思います。
和訳すると、「差金決済取引」ということになります。
すでにＦＸをされている方の中には、「ありゃ、ＦＸも差金決済取引じゃなかったっけ？」とお思いの方も多いと思います。
そうです。ＦＸも実はＣＦＤなのです。
ＣＦＤの為替版がＦＸなわけです。
ＣＦＤの為替版がＦＸということからすると「他にもＣＦＤの○○版があるの？」と疑問に思った方はするどいです。
実は、たくさんあります。
ＣＦＤというのは人間が考え出した金融商品のため、国際的あるいはある一国の国内において価格が上下する指数や商品であればあらゆるものが対象になります。
ただ、各証券会社がどの種類のＣＦＤを扱っているかの違いは証券会社ごとに生じます。
【ＣＦＤの種類】
大きく分類すると、次のように分類されます。
■ 株価指数ＣＦＤ
ニューヨークダウ、日経平均（日経２２５）など
■ 個別株ＣＦＤ（日本個別株ＣＦＤ、外国個別株ＣＦＤ）
■商品ＣＦＤ（コモディティＣＦＤ）
原油、金、大豆、トウモロコシなど
■ 債券ＣＦＤ
■為替ＣＤ
いわゆるＦＸのこと
以下では、このＣＦＤの種類ごとの特徴・メリットについて個人投資家にはどれがお勧めかを詳しく述べます。
また、それぞれ証券会社によって向き不向きがあるため、「この商品ならこの証券会社がおすすめ」といったような他のサイトやブログでは書かれていない情報を述べていこうと思います。
レバレッジとはーその１－
投資を始めたばかりの人でもよく耳にする「レバレッジ」。
ＦＸやＣＦＤをやるにあたってはこの「レバレッジ」が何なのかを理解しておく必要があります。この「レバレッジ」を理解しておくことで、資金運用の効率化を図ることができる反面、この理解を疎かだと大きな損失を被るおそれもあります。
絶対に理解しておくべき概念です。
さて、一般に「レバレッジ」とは「てこ」と訳されます。
しかし、厳密には「てこ」は英語で「ｌｅｖｅｒ」。この「ｌｅｖｅｒ」に「ａｇｅ」がつくことではじめて「レバレッジ」になりますから、厳密には「レバレッジ」は「てこ」ではありません。
では「レバレッジ」とは何なのかといいますと、それは「てこの作用」とか「てこ率」のことをいいます。要するに、「てこの原理」を用いて持ち金以上の資金運用を行うことを「レバレッジ」といいます。
「てこの原理」についてはここで詳しく説明することはできませんが、要するに「少ない力で大きなモノを持ち上げる」ことができるという原理です。
（図の出典）ウィキペデイア
投資の世界では、「少ない力」を「少ない資金」に置き換え、「大きなモノ」を「大きな利益」に置き換えて考えます。
つまり、「少ない資金で大きな利益を得ることが出来る効果」のことをレバレッジまたはレバレッジ効果と呼んでいます。
ＦＸやＣＦＤをやるにあたってはこの「レバレッジ」が何なのかを理解しておく必要があります。この「レバレッジ」を理解しておくことで、資金運用の効率化を図ることができる反面、この理解を疎かだと大きな損失を被るおそれもあります。
絶対に理解しておくべき概念です。
さて、一般に「レバレッジ」とは「てこ」と訳されます。
しかし、厳密には「てこ」は英語で「ｌｅｖｅｒ」。この「ｌｅｖｅｒ」に「ａｇｅ」がつくことではじめて「レバレッジ」になりますから、厳密には「レバレッジ」は「てこ」ではありません。
では「レバレッジ」とは何なのかといいますと、それは「てこの作用」とか「てこ率」のことをいいます。要するに、「てこの原理」を用いて持ち金以上の資金運用を行うことを「レバレッジ」といいます。
「てこの原理」についてはここで詳しく説明することはできませんが、要するに「少ない力で大きなモノを持ち上げる」ことができるという原理です。
（図の出典）ウィキペデイア
投資の世界では、「少ない力」を「少ない資金」に置き換え、「大きなモノ」を「大きな利益」に置き換えて考えます。
つまり、「少ない資金で大きな利益を得ることが出来る効果」のことをレバレッジまたはレバレッジ効果と呼んでいます。
レバレッジとはーその２－
では、レバレッジとは具体的にどういう意味なのでしょうか。具体例を挙げて説明します。
レバレッジは一般には「レバレッジ○○倍」という表記の仕方がなされます。
例えば「レバレッジ１００倍」とされている場合、１０万円の元手資金で理論上１０００万円分ＣＦＤの取引ができることを意味します。
「レバレッジ２００倍」なら２０００万円分取引できます。
そこで、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）の中では、「ＣＦＤは高レバレッジ」であることをウリにして個人投資家をＣＦＤの世界に誘い込もうとしています。
しかし、「レバレッジ１００倍」も「レバレッジ２００倍」も基本的にはアマチュアの個人投資家にとってあまりメリットのあるものとは限りません。
例えば、本当にもし１０万円の元手資金で「レバレッジ１００倍」のＣＦＤを１０００万円分買ったとします。わかりやすく説明するために、１０万円のＣＦＤを１００枚買うものとします。
この場合、１０万円の価格だったＣＦＤがもし１％下落し（１０万の１％は１０００円）、９万９０００円になったらどうなるでしょうか。
この場合の損失は、理論上１０万円です（１０００円×レバレッジ１００倍＝１０万円）。
この時点で売って損失を確定すれば、その人はその時点で元手資金ゼロの一文無しになります。
つまり、このことが頭にある人は１０万の資金で１００倍のレバレッジを効かせて１０００万円分もＣＦＤを買わないのです。
レバレッジはそこそこあれば足り、１００倍も２００倍もあっても現実上はほとんど無意味に近いということを理解しなければなりません。
レバレッジは一般には「レバレッジ○○倍」という表記の仕方がなされます。
例えば「レバレッジ１００倍」とされている場合、１０万円の元手資金で理論上１０００万円分ＣＦＤの取引ができることを意味します。
「レバレッジ２００倍」なら２０００万円分取引できます。
そこで、ＣＦＤ取扱業者（証券会社）の中では、「ＣＦＤは高レバレッジ」であることをウリにして個人投資家をＣＦＤの世界に誘い込もうとしています。
しかし、「レバレッジ１００倍」も「レバレッジ２００倍」も基本的にはアマチュアの個人投資家にとってあまりメリットのあるものとは限りません。
例えば、本当にもし１０万円の元手資金で「レバレッジ１００倍」のＣＦＤを１０００万円分買ったとします。わかりやすく説明するために、１０万円のＣＦＤを１００枚買うものとします。
この場合、１０万円の価格だったＣＦＤがもし１％下落し（１０万の１％は１０００円）、９万９０００円になったらどうなるでしょうか。
この場合の損失は、理論上１０万円です（１０００円×レバレッジ１００倍＝１０万円）。
この時点で売って損失を確定すれば、その人はその時点で元手資金ゼロの一文無しになります。
つまり、このことが頭にある人は１０万の資金で１００倍のレバレッジを効かせて１０００万円分もＣＦＤを買わないのです。
レバレッジはそこそこあれば足り、１００倍も２００倍もあっても現実上はほとんど無意味に近いということを理解しなければなりません。
証拠金（委託証拠金）とは
自分の手持ち資金（元手）以上の取引を行う場合でも、最低限の資金の差出が必要になります。
これを証拠金（必要証拠金）といいます。
例えば、証拠金率１０％の１００万円分のＣＦＤの取引を行う場合、１００万円の１０％である１０万円を証券会社に差し出す必要があります。
この証拠金に関しては、株の信用取引でもでてくる概念でした。ですから、信用取引を行ってきた人にはあえて説明はいらないかと思います。
例えば、株の信用取引の委託保証金が「約定金額の30％以上」と決められている場合、100万円の株式を買おうと思ったら30万円以上の委託保証金が必要とされていました。
ただ、信用取引に馴染みのない方には絶対おさえていなければならない概念です。
なぜ証拠金の提供が必要なのでしょうか。
何の資金も用意せずにＣＦＤをやろうなんてムシがよすぎるので、少しくらい証券会社に資金を提供するのは当たり前と思う方もいると思います。
しかし、実はそれ以上の意味が証拠金にはあります。
それは、証拠金は損をした場合の担保という意味をもつのです。
つまり、もしあなたがＣＦＤ取引で損をした場合、損をしたあとに証券会社があなたに取立てをしたら取りっぱぐれを生じるおそれがあります。ＣＦＤ取引をバクチ感覚で行い、持ち金をすべてはたいてしまったら、証券会社は自分が損をかぶらないといけなくなる可能性が生じます。
しかし、ＣＦＤ取引をやってもらうことによって儲けを考えている証券会社が逆に損をしてしまいます。
そこで、損をしたら差し出された証拠金で埋め合わせてもらいますよ、ということで差し出すのが証拠金です。
つまり、証拠金というのは、証券会社が損をしないための仕組みであるとともに、無謀なＣＦＤ取引を行う個人投資家に対して無謀な取引をしないよう自覚を促し、ＣＦＤ取引を行う資格のない無謀な投資家に退場処分を行う役割を担っています。
これを証拠金（必要証拠金）といいます。
例えば、証拠金率１０％の１００万円分のＣＦＤの取引を行う場合、１００万円の１０％である１０万円を証券会社に差し出す必要があります。
この証拠金に関しては、株の信用取引でもでてくる概念でした。ですから、信用取引を行ってきた人にはあえて説明はいらないかと思います。
例えば、株の信用取引の委託保証金が「約定金額の30％以上」と決められている場合、100万円の株式を買おうと思ったら30万円以上の委託保証金が必要とされていました。
ただ、信用取引に馴染みのない方には絶対おさえていなければならない概念です。
なぜ証拠金の提供が必要なのでしょうか。
何の資金も用意せずにＣＦＤをやろうなんてムシがよすぎるので、少しくらい証券会社に資金を提供するのは当たり前と思う方もいると思います。
しかし、実はそれ以上の意味が証拠金にはあります。
それは、証拠金は損をした場合の担保という意味をもつのです。
つまり、もしあなたがＣＦＤ取引で損をした場合、損をしたあとに証券会社があなたに取立てをしたら取りっぱぐれを生じるおそれがあります。ＣＦＤ取引をバクチ感覚で行い、持ち金をすべてはたいてしまったら、証券会社は自分が損をかぶらないといけなくなる可能性が生じます。
しかし、ＣＦＤ取引をやってもらうことによって儲けを考えている証券会社が逆に損をしてしまいます。
そこで、損をしたら差し出された証拠金で埋め合わせてもらいますよ、ということで差し出すのが証拠金です。
つまり、証拠金というのは、証券会社が損をしないための仕組みであるとともに、無謀なＣＦＤ取引を行う個人投資家に対して無謀な取引をしないよう自覚を促し、ＣＦＤ取引を行う資格のない無謀な投資家に退場処分を行う役割を担っています。
証拠金率とは
証拠金率とは、希望の額の取引を行う場合に証拠金をどれだけ差し出す必要があるかを表した百分率といいます。
というと非常に難しく感じますが、要するに証拠金率が１０％の場合、１００万円の取引をするときにはこの１００万円の１０％である１０万円を証券会社に差し出す必要があるということです。
ただ、人間の思考は○○万円の○○％という思考はせず、１０万円で証拠金率１０％ということは１００万円まで取引できるんだという思考をするはずです。
ちょっとややこしいですが、これは取引するたびに徐々に慣れてきます。
といいますか、資産運用で大損しない人はレバレッジを効かせて大博打のような取引はしません。特に１日の目標利益額を２～３万円程度に設定している人の場合は、証拠金として３０万円用意すれば、あまり「証拠金率がいくらで・・・」なんていう計算はしなくなると思います。
ところで、この「証拠金率」と「レバレッジ」という概念はなんか似てない？と思った方はとても鋭いです。
実は、なんでわざわざ違う概念があるのだろうと思えるくらい、この両概念は同じことをいっているのです。
証拠金率１０％というのは、つまり１０分の１のことです。１００万円分取引したかったらその１０分の１の１０万円証拠金として用意しなさいということです。
一方、１０万円の証拠金を差し出してレバレッジが１０倍なら、１００万円分取引できます。
要は、１０分の１（１０％）という表現の仕方をするか、１０倍と表現とするのかの違いしかない訳です。
なぜこのように同じような概念が２つもあるのかについては定かではありません。
ただ、証拠金率という概念は委託証拠金率という概念がもともと株の信用取引の世界に存在し、株取引を扱う証券会社ではこの証拠金率という表現のほうがなじみが深いためＣＦＤでも用いられている気がします。
一方、金融大国の英米において多くの金融商品が開発され、ヘッジファンドなどはレバレッジを効かせて大もうけをしてきました。
つまり、レバレッジという概念は英米で用いられてきた概念であり（その証拠にレバレッジとは「ｌｅｖｅｒａｇｅ」という英語です）、それがどうも日本にも入ってきたように思われます。
そのため、日本では従来から用いられてきた「証拠金率」という概念と英米から入ってきた「レバレッジ」という概念が混在しているのではないでしょうか。
というと非常に難しく感じますが、要するに証拠金率が１０％の場合、１００万円の取引をするときにはこの１００万円の１０％である１０万円を証券会社に差し出す必要があるということです。
ただ、人間の思考は○○万円の○○％という思考はせず、１０万円で証拠金率１０％ということは１００万円まで取引できるんだという思考をするはずです。
ちょっとややこしいですが、これは取引するたびに徐々に慣れてきます。
といいますか、資産運用で大損しない人はレバレッジを効かせて大博打のような取引はしません。特に１日の目標利益額を２～３万円程度に設定している人の場合は、証拠金として３０万円用意すれば、あまり「証拠金率がいくらで・・・」なんていう計算はしなくなると思います。
ところで、この「証拠金率」と「レバレッジ」という概念はなんか似てない？と思った方はとても鋭いです。
実は、なんでわざわざ違う概念があるのだろうと思えるくらい、この両概念は同じことをいっているのです。
証拠金率１０％というのは、つまり１０分の１のことです。１００万円分取引したかったらその１０分の１の１０万円証拠金として用意しなさいということです。
一方、１０万円の証拠金を差し出してレバレッジが１０倍なら、１００万円分取引できます。
要は、１０分の１（１０％）という表現の仕方をするか、１０倍と表現とするのかの違いしかない訳です。
なぜこのように同じような概念が２つもあるのかについては定かではありません。
ただ、証拠金率という概念は委託証拠金率という概念がもともと株の信用取引の世界に存在し、株取引を扱う証券会社ではこの証拠金率という表現のほうがなじみが深いためＣＦＤでも用いられている気がします。
一方、金融大国の英米において多くの金融商品が開発され、ヘッジファンドなどはレバレッジを効かせて大もうけをしてきました。
つまり、レバレッジという概念は英米で用いられてきた概念であり（その証拠にレバレッジとは「ｌｅｖｅｒａｇｅ」という英語です）、それがどうも日本にも入ってきたように思われます。
そのため、日本では従来から用いられてきた「証拠金率」という概念と英米から入ってきた「レバレッジ」という概念が混在しているのではないでしょうか。
ロング・ショートとは
このロング・ショートという用語はＦＸと同じです。
ロングとは、ＣＦＤを買いから入ること。
ショートとは、ＣＦＤを売りから入ること。
ＦＸをされている方もなんで買うことがロングで売ることがショートなのか、疑問に思っている方も多いと思います。
英語の「ｈｏｔ」が熱いという意味だけでなく「辛い」という意味を持っているように、英語で「ｌｏｎｇ」が長いではなく「買うこと」を意味するといわれればそれまでです。
「ｌｏｎｇ」が「買うこと、「ｓｈｏｒｔ」は売ること。そう覚えるしかありません。
ちなみに、ヘッジファンドの手法で「ロング・ショート」という手法があります。
これは、割安な銘柄は買い、割高な銘柄は空売りするという手法です。そもそも買いポジションと売りポジションの両建てをすることによりリスクヘッジを行うため、ヘッジファンドと呼ばれるようになったといわれています。
ロングとは、ＣＦＤを買いから入ること。
ショートとは、ＣＦＤを売りから入ること。
ＦＸをされている方もなんで買うことがロングで売ることがショートなのか、疑問に思っている方も多いと思います。
英語の「ｈｏｔ」が熱いという意味だけでなく「辛い」という意味を持っているように、英語で「ｌｏｎｇ」が長いではなく「買うこと」を意味するといわれればそれまでです。
「ｌｏｎｇ」が「買うこと、「ｓｈｏｒｔ」は売ること。そう覚えるしかありません。
ちなみに、ヘッジファンドの手法で「ロング・ショート」という手法があります。
これは、割安な銘柄は買い、割高な銘柄は空売りするという手法です。そもそも買いポジションと売りポジションの両建てをすることによりリスクヘッジを行うため、ヘッジファンドと呼ばれるようになったといわれています。
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